Традиционные инвестиции: риск и доходность

Принятие бизнес-решений на основе данных

Ted Kwartler

Data Dude

Что такое рынок?

Традиционные рынки

Инфраструктура для обмена товарами

  • Фондовые рынки
  • Рынки облигаций
  • Жильё и ипотека
  • Сырьевые товары: золото, серебро и др.
  • Фьючерсы на сельхозпродукцию: кукуруза, соя
  • Потребительский кредит

Спрос и предложение Спрос и предложение

Принятие бизнес-решений на основе данных

Инвестиционные стратегии

  • Инвестирование на основе убеждений
  • Высокочастотная торговля
  • Финансовые фундаментальные показатели
  • Технические правила торговли
Принятие бизнес-решений на основе данных

Инвестирование на основе убеждений

Продавщица хлеба

Покупайте акции компаний, в которые вы верите или которые хотите поддержать

  • «Я купил акции своего любимого стримингового сервиса»
  • «Там всегда очереди — и я купил акции своего любимого фастфуда»
  • «Я не покупаю акции табачных компаний»
Принятие бизнес-решений на основе данных

Высокочастотная торговля (HFT)

Обеспечение ликвидности или использование преимуществ?
  • Высокая степень автоматизации
  • Без участия человека
  • Для успеха нужны скорость, объём и волатильность
  • Опережает ваши заявки и зарабатывает на разнице
  • Требует серверов вблизи дата-центров биржи

Мейнфрейм

Принятие бизнес-решений на основе данных

Финансовые фундаментальные показатели

Покупайте акции компаний с сильными финансовыми показателями

  • «Я купил акцию X, потому что у компании отличный рост выручки»
  • «Меня не волнует, что это производитель оружия: дивиденды высокие»

Генетически модифицированные продукты

Принятие бизнес-решений на основе данных

Технические правила торговли (TTR)

Технический трейдер

Торговля на основе математических индикаторов

  • «Пересечение MACD дало положительный сигнал — я купил акцию»
  • «Индикатор относительной силы показал перекупленность — я решил продать»
Принятие бизнес-решений на основе данных

Модель оценки капитальных активов (CAPM)

Expected return of investment (ER) = 
Risk free rate + (Beta * (Expected market return - Risk free rate))
  • Beta (риск инвестиции): отражает, как акция движется относительно рынка
    • Beta от 0 до 1: акция менее волатильна, чем рынок
    • Beta > 1: акция более волатильна, чем рынок
  • Безрисковая ставка: доходность инвестиции без риска дефолта
    • На практике: процентная ставка 3-месячных казначейских векселей США за вычетом инфляции
Принятие бизнес-решений на основе данных

Модель оценки капитальных активов (CAPM)

Expected return of investment (ER) = 
Risk free rate + (Beta * (Expected market return - Risk free rate))

Пример

  • Безрисковая ставка = 0.03
  • Ожидаемая доходность рынка = 0.09
  • Beta акции X = 0.5

ER = .03 + .5(.09 - .03)

ER = .03 + .5(.06)

ER = .03 + .03 = 0.06

Принятие бизнес-решений на основе данных

Интерпретация графика CAPM

CAPM

CAPM_ZOOM

1 https://www.investopedia.com/terms/c/capm.asp
Принятие бизнес-решений на основе данных

Инвестирование на основе данных!

Принятие бизнес-решений на основе данных

Preparing Video For Download...