Факторы риска

Введение в анализ портфеля на Python

Charlotte Werger

Data Scientist

Что такое фактор?

Факторы в портфеле — как питательные вещества в пище

Круговая диаграмма: сравнение питательных веществ в пище и факторов в портфеле

Факторы в портфелях

Типы факторов:

Макрофакторы: процентные ставки, валюта, страна, отрасль
Стилевые факторы: моментум, волатильность, стоимость и качество

Стилевые инвестиционные факторы

Факторные модели для оценки риска

Таблица тактических, стратегических применений и управления рисками с помощью инвестиционных факторов

¹ Source: https://invesco.eu/investment-campus/educational-papers/factor-investing

Факторные экспозиции

df.head()

date        portfolio    volatility    quality    
2015-01-05    -1.827811    1.02        -1.76
2015-01-06    -0.889347    0.41        -0.82
2015-01-07     1.162984    1.07         1.39
2015-01-08     1.788828    0.31         1.93
2015-01-09    -0.840381    0.28        -0.77

Факторные экспозиции

df.corr()

            portfolio    volatility    quality
portfolio     1.000000    0.056596    0.983416
volatility    0.056596    1.000000    0.092852
quality       0.983416    0.092852    1.000000

Корреляции меняются со временем

# Rolling correlation
df['corr']=df['portfolio'].rolling(30).corr(df['quality'])

# Plot results
df['corr'].plot()

Скользящая корреляция с фактором качества

График скользящей корреляции между фактором качества и доходностью портфеля во времени

Давайте потренируемся!

Введение в анализ портфеля на Python