บทนำสู่การจัดทำงบประมาณลงทุน

การสร้างแบบจำลองทางการเงินใน Excel

Nick Edwards

Analyst at Mynd

Capital budgeting คืออะไร?

• การจัดทำงบประมาณลงทุน (Capital budgeting) คือกระบวนการจัดสรรเงินทุนให้กับโครงการใหม่ที่สร้างกระแสเงินสด
• จัดลำดับความสำคัญของโครงการแบบ mutually exclusive

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/capitalbudgeting.asp

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV)

• มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) คือผลรวมของกระแสเงินสดปัจจุบันทั้งหมด

• ลงทุนเมื่อ NPV > 0

¹ https://www.investopedia.com/terms/n/npv.asp

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV)

ตัวอย่าง: บริษัทควรลงทุนในโครงการนี้ที่อัตราคิดลด 10% หรือไม่?

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV)

ตัวอย่าง: บริษัทควรลงทุนในโครงการนี้ที่อัตราคิดลด 10% หรือไม่?

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV)

ตัวอย่าง: บริษัทควรลงทุนในโครงการนี้ที่อัตราคิดลด 10% หรือไม่?

อัตราคิดลดมาจากไหน?

ต้นทุนค่าเสียโอกาส

• ผลตอบแทนจากทางเลือกที่ดีที่สุดที่ถูกสละไปเพื่อดำเนินโครงการ
• เช่น หุ้น พันธบัตร หรือการลงทุนอื่น

ต้นทุนของเงินทุน

• ต้นทุนในการระดมเงินทุนสำหรับโครงการ
• เช่น การออกหุ้นหรือการกู้ยืมหนี้

¹ https://www.investopedia.com/terms/c/costofcapital.asp

ทดสอบ IRR

ทดสอบ IRR

ทดสอบ IRR

การใช้ IRR ในการจัดทำงบประมาณลงทุน

• หลายโครงการ: ควรเลือกโครงการที่มี IRR สูงกว่า
• อัตราอ้างอิง: IRR ต้องสูงกว่าอัตราผลตอบแทนเป้าหมาย

กฎทองคำ

เลือกโครงการที่มี NPV เป็นบวกสูงสุดเสมอ

• NPV แสดงมูลค่าเงินที่เป็นรูปธรรม

มาฝึกกันเถอะ!

การสร้างแบบจำลองทางการเงินใน Excel