Facteurs de risque

Introduction à l'analyse de portefeuille en Python

Charlotte Werger

Data Scientist

Qu'est-ce qu'un facteur ?

Les facteurs d'un portefeuille sont comme les nutriments d'un aliment

Diagramme circulaire comparant les nutriments d'un aliment aux facteurs d'un portefeuille

Introduction à l'analyse de portefeuille en Python

Facteurs dans les portefeuilles

Différents types de facteurs :

  • Facteurs macro : taux d'intérêt, devise, pays, industrie
  • Facteurs de style : momentum, volatilité, valeur et qualité

Facteurs d'investissement de style

Introduction à l'analyse de portefeuille en Python

Utiliser les modèles factoriels pour mesurer l'exposition au risque

$$

Tableau présentant les usages tactiques, stratégiques et de gestion du risque des facteurs d'investissement

1 Source: https://invesco.eu/investment-campus/educational-papers/factor-investing
Introduction à l'analyse de portefeuille en Python

Expositions factorielles

df.head()

date        portfolio    volatility    quality    
2015-01-05    -1.827811    1.02        -1.76
2015-01-06    -0.889347    0.41        -0.82
2015-01-07     1.162984    1.07         1.39
2015-01-08     1.788828    0.31         1.93
2015-01-09    -0.840381    0.28        -0.77
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Expositions factorielles

df.corr()

            portfolio    volatility    quality
portfolio     1.000000    0.056596    0.983416
volatility    0.056596    1.000000    0.092852
quality       0.983416    0.092852    1.000000
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Les corrélations évoluent dans le temps

# Rolling correlation
df['corr']=df['portfolio'].rolling(30).corr(df['quality'])

# Plot results
df['corr'].plot()
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Corrélation mobile avec la qualité

Graphique de la corrélation mobile entre le facteur qualité et les rendements du portefeuille dans le temps

Introduction à l'analyse de portefeuille en Python

Passons à la pratique !

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