La théorie moderne du portefeuille de Harry Markowitz

Introduction à l'analyse de portefeuille en R

Kris Boudt

Professor, Free University Brussels & Amsterdam

Des pondérations de portefeuille optimales

...lorsqu'on optimise une fonction objectif sous contraintes.

Objectifs possibles Contraintes possibles
Maximiser le rendement attendu Poids uniquement positifs
Minimiser la variance Somme des poids égale à 1 (tout le capital est investi)
Maximiser le ratio de Sharpe Le rendement attendu du portefeuille atteint une cible fixée
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Harry Markowitz

  • Lauréat du prix Nobel
  • Recommande de trouver des portefeuilles optimaux en
    • Objectif : Minimiser la variance du portefeuille
    • Contraintes :
      • Investissement total
      • Le rendement attendu doit égaler une cible prédéfinie
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L'approche de H. Markowitz

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Passons à la pratique !

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