Introduction du cours et évaluation fondamentale

Évaluation des actions dans R

Cliff Ang

Senior Vice President, Compass Lexecon

Valeur temps de l'argent

Vous devez être rémunéré pour renoncer à recevoir $ \$ $100 aujourd'hui au profit de $ \$ $100 demain. Pourquoi ?
- Incertitude / Risque
- Plus le risque est élevé, plus la rémunération doit l'être
$ \$ $100 aujourd'hui vaut plus que $ \$ $100 demain

UN AN

$ \frac{\$100}{(1 + 10\%)^1} = \$91 $

fv <- 100
r <- 0.10
fv / (1 + r)^1

90.90909

# Check
90.90909 * (1 + r)

DEUX ANS

$ \frac{\$100}{(1 + 10\%)^2} = \$83 $

fv <- 100
r <- 0.10
fv / (1 + r)^2

82.64463

# Check
82.64463 * (1 + r)^2

Bilan en valeur de marché :

Actif = Passif + Capitaux propres

La même identité comptable s'applique, mais en valeur de marché et non en valeur comptable

Flux de trésorerie disponible pour les actionnaires

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