Évaluation des actions dans R
Cliff Ang
Senior Vice President, Compass Lexecon
La valeur des capitaux propres correspond à la valeur actuelle des FCFE actualisés au coût des capitaux propres
$$ V = \sum_{t=1}^T FCFE_t / (1 + k_e)^t + [(FCFE_T (1 + g) / (k_e - g) ] / ( 1 + k_e)^T $$
Étapes :
Valeur = VA des dividendes projetés
Raccourci pour des dividendes à croissance constante :
$$ V = \frac{div_t (1 + g)}{(k_e - g)} $$
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