आंतरिक रिटर्न दर और पेबैक पीरियड

Power BI में वित्तीय विश्लेषण

Nick Edwards

Capital Markets Analyst

Internal rate of return (IRR)

Internal rate of return वह डिस्काउंट रेट है जो NPV को शून्य कर देता है.

एक ग्राफ जो NPV प्रोफ़ाइल दिखाता है, और जहाँ NPV = 0 होता है वहाँ इशारा करता है. यही internal rate of return है.

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Internal rate of return (IRR)

Internal rate of return वह डिस्काउंट रेट है जो NPV को शून्य कर देता है.

  • यह एक iterative फंक्शन है
    • "guess-and-check"
    • हाथ से निकालना आसान नहीं
  • Power BI में XIRR() उपयोग होता है
    • Cash flows
    • Cash flows की dates

IRR वह है जहाँ NPV = 0 होता है

1 https://www.investopedia.com/terms/i/irr
Power BI में वित्तीय विश्लेषण

IRR का परीक्षण

मान लीजिए XIRR इस cash flow के लिए 21.86% देता है...

किसी cash flow के IRR को उसकी NPV formula में लगाने पर परिणाम शून्य आता है.

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IRR का परीक्षण

मान लीजिए XIRR इस cash flow के लिए 21.86% देता है...

किसी cash flow के IRR को उसकी NPV formula में लगाने पर परिणाम शून्य आता है.

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IRR का परीक्षण

मान लीजिए XIRR इस cash flow के लिए 21.86% देता है...

किसी cash flow के IRR को उसकी NPV formula में लगाने पर परिणाम शून्य आता है.

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IRR का परीक्षण

मान लीजिए XIRR इस cash flow के लिए 21.86% देता है...

किसी cash flow के IRR को उसकी NPV formula में लगाने पर परिणाम शून्य आता है.

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IRR से निर्णय लेना

  • Hurdle rate किसी निवेश का target return होता है

IRR निवेश मानदंड:

  • अगर IRR > hurdle rate तो निवेश करें
  • अगर IRR < hurdle rate तो निवेश न करें
  • परस्पर अनन्य प्रोजेक्ट्स:
    • वह प्रोजेक्ट चुनें जिसका net present value सबसे अधिक हो
    • NPV वास्तविक डॉलर राशि दर्शाता है

उदाहरण: आपकी कंपनी का hurdle rate 10% है. अगर IRR 7% है, तो क्या उन्हें प्रोजेक्ट में निवेश करना चाहिए?

उत्तर: नहीं! IRR < hurdle rate.

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Payback period

  • Break-even point वह बिंदु है जहाँ initial investment + cash flows = 0.
  • Payback period वह समय है जो break-even तक पहुँचने में लगता है
    • सरल और समझने में आसान, इसलिए लोकप्रिय metric
    • Time value of money नहीं मानता; cash flows पर discounting नहीं
    • लाभप्रदता का विश्लेषण नहीं करता
1 https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp
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Payback period

  • Break-even point वह बिंदु है जहाँ initial investment + cash flows = 0.
  • Payback period वह समय है जो break-even तक पहुँचने में लगता है.
    • सरल और समझने में आसान, इसलिए लोकप्रिय metric
    • Time value of money नहीं मानता; cash flows पर discounting नहीं
    • लाभप्रदता का विश्लेषण नहीं करता

Discounted payback period

  • Discounted cash flows से break-even तक का समय निकालता है
    • Time value of money उपयोग करता है
    • अधिक conservative, क्योंकि cash flows discount होते हैं, समय अधिक लगेगा
1 https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp
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Payback period

Period 0 1 2 3 4 Payback Period
CF (5,000.00) 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2
Discounted CF (10%) (5,000.00) 2,272.73 2,066.12 1,878.29 1,707.53 3
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Payback period

Period 0 1 2 3 4 Payback Period
CF (5,000.00) 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2
Discounted CF (10%) (5,000.00) 2,272.73 2,066.12 1,878.29 1,707.53 3

Decision criteria

  • Investment horizon वह अवधि है जितने समय तक निवेशक किसी asset में निवेशित रहना चाहता है.
    • यदि payback period =< investment horizon, तो निवेश करें
    • यदि payback period > investment horizon, तो निवेश न करें
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