3-फैक्टर मॉडल का विस्तार

Python में पोर्टफोलियो जोखिम प्रबंधन का परिचय

Dakota Wixom

Quantitative Analyst | QuantCourse.com

Fama French 1993

सबसे पहले सब कुछ शुरू करने वाला मूल पेपर:

Momentum पर Cliff Asness

AQR के क्लिफ एज़नेस का बाद में प्रकाशित पेपर:

Fama-French 5 फैक्टर मॉडल

2015 में, Fama और French ने अपने 3-फैक्टर मॉडल को बढ़ाकर दो अतिरिक्त फैक्टर जोड़े:

RMW: Profitability
CMA: Investment

RMW फैक्टर उच्च ऑपरेटिंग प्रॉफिटेबिलिटी वाली कंपनियों के रिटर्न को कम ऑपरेटिंग प्रॉफिटेबिलिटी वाली कंपनियों के मुकाबले दर्शाता है.

CMA फैक्टर आक्रामक निवेश करने वाली कंपनियों के रिटर्न को अधिक कंजरवेटिव कंपनियों के मुकाबले दर्शाता है.

Fama-French 5 फैक्टर मॉडल

Python में Fama-French 5 फैक्टर मॉडल

मान लें कि Data ऑब्जेक्ट में आपके पास पहले से excess पोर्टफोलियो और मार्केट रिटर्न हैं:

import statsmodels.formula.api as smf
model = smf.ols(formula='Port_Excess ~ Mkt_Excess + SMB + HML + RMW + CMA', 
                data=Data)
fit = model.fit()
adjusted_r_squared = fit.rsquared_adj
adjusted_r_squared

0.92

अभ्यास करते हैं!

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