अवधि

R में बॉन्ड वैल्यूएशन और विश्लेषण

Clifford Ang

Senior Vice President, Compass Lexecon

Duration क्या है?

यील्ड में 100 बेसिस पॉइंट बदलाव पर अनुमानित कीमत बदलाव
- समान अवधि वाले दो बॉन्ड की अनुमानित कीमत बदलाव समान होगा
ब्याज-दर संवेदनशील देनदारियों का जोखिम मैनेज करने का एक तरीका

$$D = \frac{P(\text{down})-P(\text{up})}{(2 \cdot P \cdot \Delta y)}$$

$$\frac{\Delta P}{P} = -D \cdot \Delta y$$

$$\Delta P = -D \cdot \Delta y \cdot P$$

$\dfrac{\Delta P}{P}$ = प्रतिशत बदलाव

$D$ = अवधि

$\Delta y$ = यील्ड में बदलाव

$\Delta P$ = डॉलर बदलाव

$P$ = वर्तमान कीमत

उदाहरण: $100$ पार वैल्यू, 5% कूपन रेट, 10 साल मैच्योरिटी, प्रारंभिक यील्ड = 4%, अपेक्षित यील्ड बढ़त = 1%

(p <- bondprc(100, .05, 10, .04))

108.1109

(p_down <- bondprc(100, .05, 10, .03))

117.0604

(p_up <- bondprc(100, .05, 10, .05))

(duration <- (p_down - p_up) / (2 * p * 0.01))

7.890234

(duration_pct_change <- - duration * 0.01)

-0.07890234

(duration_dollar_change <- duration_pct_change * p)

-8.530203

यील्ड बनाम कीमत

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