अवधि को प्रभावित करने वाले कारक

Python में बॉन्ड वैल्यूएशन और एनालिसिस

Joshua Mayhew

Options Trader

'औसत' समय के रूप में अवधि

'औसत' समय जिसमें आपका पैसा वापस आता है

ज्यादा इंतज़ार = ब्याज दरों के जोखिम का ज्यादा असर

स्पर्शरेखा की ढलान के रूप में अवधि

अवधि, यील्ड के सापेक्ष कीमत का डेरिवेटिव (परिवर्तन की दर) है

स्पर्शरेखा की ढलान ही अवधि है

मैच्योरिटी बनाम अवधि

लंबी मैच्योरिटी = पैसा वापस मिलने में ज्यादा इंतज़ार
ज्यादा इंतज़ार = ब्याज दर बदलाव का ज्यादा असर
लंबी मैच्योरिटी = उच्च अवधि

कूपन दर बनाम अवधि

उच्च कूपन = 'औसतन' पैसा जल्दी वापस
इसलिए ब्याज दर बदलाव का कम असर
अतः उच्च कूपन = कम अवधि
ज़ीरो कूपन बॉन्ड की अवधि, कूपन बॉन्ड से अधिक होती है

बॉन्ड यील्ड बनाम अवधि

कम यील्ड पर बॉन्ड कीमत कर्व ज्यादा खड़ा होता है
कम यील्ड = ब्याज दरों के प्रति अधिक संवेदनशीलता = अधिक अवधि

अवधि की जाँच के तरीके

हम अवधि को प्रभावित करने वाले कारकों की जाँच ऐसे कर सकते हैं:

एक कारक बदलें और सीधे अवधि निकालें
प्राइस/यील्ड ग्राफ प्लॉट करें और जहाँ ढलान सबसे ज्यादा हो, देखें
अवधि/कारक ग्राफ प्लॉट करें

बॉन्ड मैच्योरिटी बनाम अवधि का प्लॉट

import numpy as np
import numpy_financial as npf
import pandas as pd
import matplotlib.pyplot as plt

bond_maturity = np.arange(0, 30, 0.1)

bond = pd.DataFrame(bond_maturity, columns=['bond_maturity'])

bond['price'] = -npf.pv(rate=0.05, nper=bond['bond_maturity'], pmt=5, fv=100)

bond['price_up'] = -npf.pv(rate=0.05 + 0.01, nper=bond['bond_maturity'], pmt=5, fv=100)

bond['price_down'] = -npf.pv(rate=0.05 - 0.01, nper=bond['bond_maturity'], pmt=5, fv=100)

bond['duration'] = (bond['price_down'] - bond['price_up']) / (2 * bond['price'] * 0.01)

बॉन्ड मैच्योरिटी बनाम अवधि का प्लॉट

plt.plot(bond['bond_maturity'], bond['duration'])

plt.xlabel('Maturity (Years)')

plt.ylabel('Duration (%)')

plt.title("Effect of Varying Maturity On Bond Duration")

plt.show()

सारांश

किसी बॉन्ड की अवधि बढ़ेगी जब:

मैच्योरिटी अधिक हो
कूपन दर कम हो
यील्ड का स्तर कम हो

अभ्यास करते हैं!

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