कूपन भुगतान करने वाले बॉन्ड

Python में बॉन्ड वैल्यूएशन और एनालिसिस

Joshua Mayhew

Options Trader

कूपन बॉन्ड की परिभाषा

इसकी अवधि में नियमित कैश-फ्लो (कूपन) मिलते हैं
मेच्योरिटी पर कूपन और फेस वैल्यू, दोनों का भुगतान होता है
कूपन आमतौर पर सालाना या छमाही दिए जाते हैं
साल में कूपन की संख्या को फ्रीक्वेंसी कहते हैं
यील्ड टू मेच्योरिटी वह वार्षिक रिटर्न है जो बॉन्ड खरीदकर मेच्योरिटी तक रखने पर मिलता है

3 साल का बॉन्ड लें, 3% वार्षिक कूपन, USD 100 फेस वैल्यू, और 4% यील्ड:

WARNING: कूपन फिक्स्ड है और बदलता नहीं है!

हम बॉन्ड को कई ज़ीरो कूपन बॉन्ड्स में बाँटते हैं और उनकी कीमत लगाते हैं:

3 साल का बॉन्ड, 3% वार्षिक कूपन, USD 100 फेस वैल्यू, और 4% यील्ड

पहले वाले कंपाउंड इंटरेस्ट फॉर्मूला का उपयोग:

$ \text{1yr ZCB Price: } \frac{3}{(1 + 0.04)^1} = 2.88$

$ \text{2yr ZCB Price: } \ \frac{3}{(1 + 0.04)^2} = 2.77$

$ \text{3yr ZCB Price: } \ \frac{103}{(1 + 0.04)^3} = 91.57$

$\text{Coupon Bond Price: } 2.88 + 2.77 + 91.57 = 97.22$

सामान्य रूप से, कूपन बॉन्ड की कीमत का फॉर्मूला:

$ Price = PV = \frac{C}{(1 + r)^1} + \frac{C}{(1 + r)^2} + ... +\frac{C}{(1 + r)^n} + \frac{P}{(1 + r)^n}$

$ = (\sum_{i=1}^n \frac{C}{(1 + r)^i}) + \frac{P}{(1 + r)^n}$

उसी 3 साल के बॉन्ड पर, 3% वार्षिक कूपन और 4% यील्ड टू मेच्योरिटी के साथ:

import numpy_financial as npf
-npf.pv(rate=0.04, nper=3, pmt=3, fv=100)

97.22

हम pmt को पॉज़िटिव रखते हैं।

साथ ही फंक्शन से पहले माइनस साइन लगाते हैं।

हम fv को 100 रखते हैं, 103 नहीं।

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