อัตราผลตอบแทนภายในและระยะเวลาคืนทุน

การวิเคราะห์ทางการเงินใน Power BI

Nick Edwards

Capital Markets Analyst

อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR)

อัตราผลตอบแทนภายใน คืออัตราคิดลดที่ทำให้ NPV เท่ากับศูนย์

กราฟแสดง NPV profile พร้อมจุดที่ NPV เท่ากับ 0 ซึ่งคืออัตราผลตอบแทนภายใน

อัตราผลตอบแทนภายใน คืออัตราคิดลดที่ทำให้ NPV เท่ากับศูนย์

IRR คือจุดที่ NPV เท่ากับ 0

¹ https://www.investopedia.com/terms/i/irr

สมมติว่า XIRR ให้ค่า 21.86% สำหรับกระแสเงินสดนี้...

การแทนค่า IRR ของกระแสเงินสดลงในสูตร NPV จะทำให้ได้ผลลัพธ์เท่ากับศูนย์

สมมติว่า XIRR ให้ค่า 21.86% สำหรับกระแสเงินสดนี้...

การแทนค่า IRR ของกระแสเงินสดลงในสูตร NPV จะทำให้ได้ผลลัพธ์เท่ากับศูนย์

สมมติว่า XIRR ให้ค่า 21.86% สำหรับกระแสเงินสดนี้...

การแทนค่า IRR ของกระแสเงินสดลงในสูตร NPV จะทำให้ได้ผลลัพธ์เท่ากับศูนย์

สมมติว่า XIRR ให้ค่า 21.86% สำหรับกระแสเงินสดนี้...

การแทนค่า IRR ของกระแสเงินสดลงในสูตร NPV จะทำให้ได้ผลลัพธ์เท่ากับศูนย์

เกณฑ์การลงทุนด้วย IRR:

ถ้า IRR > hurdle rate ให้ลงทุน
ถ้า IRR < hurdle rate ไม่ควรลงทุน
โครงการที่แยกกันไม่ได้:
- เลือกโครงการที่มี มูลค่าปัจจุบันสุทธิสูงที่สุด
- NPV แสดงมูลค่าเป็นตัวเงินจริง

ตัวอย่าง: บริษัทมี hurdle rate 10% ถ้า IRR อยู่ที่ 7% ควรลงทุนในโครงการนี้หรือไม่?

คำตอบ: ไม่ควร! IRR < hurdle rate

จุดคุ้มทุน คือจุดที่ initial investment + cash flows = 0
ระยะเวลาคืนทุน (Payback period) คือเวลาที่ใช้ในการถึงจุดคุ้มทุน
- เข้าใจง่าย จึงเป็นตัวชี้วัดที่ได้รับความนิยม
- ไม่คำนึงถึงมูลค่าเงินตามเวลา ไม่มีการคิดลดกระแสเงินสด
- ไม่วิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไร

¹ https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp

จุดคุ้มทุน คือจุดที่ initial investment + cash flows = 0
ระยะเวลาคืนทุน (Payback period) คือเวลาที่ใช้ในการถึงจุดคุ้มทุน
- เข้าใจง่าย จึงเป็นตัวชี้วัดที่ได้รับความนิยม
- ไม่คำนึงถึงมูลค่าเงินตามเวลา ไม่มีการคิดลดกระแสเงินสด
- ไม่วิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไร

ใช้ กระแสเงินสดที่คิดลดแล้ว เพื่อหาระยะเวลาที่ถึงจุดคุ้มทุน
- คำนึงถึงมูลค่าเงินตามเวลา
- อนุรักษ์นิยมกว่า เนื่องจากกระแสเงินสดถูกคิดลด ทำให้ใช้เวลานานกว่า

¹ https://www.investopedia.com/terms/p/paybackperiod.asp

งวด	0	1	2	3	4	ระยะเวลาคืนทุน
CF	(5,000.00)	2,500.00	2,500.00	2,500.00	2,500.00	2
Discounted CF (10%)	(5,000.00)	2,272.73	2,066.12	1,878.29	1,707.53	3

งวด	0	1	2	3	4	ระยะเวลาคืนทุน
CF	(5,000.00)	2,500.00	2,500.00	2,500.00	2,500.00	2
Discounted CF (10%)	(5,000.00)	2,272.73	2,066.12	1,878.29	1,707.53	3

ขอบเขตเวลาการลงทุน (Investment horizon) คือช่วงเวลาที่นักลงทุนต้องการถือครองสินทรัพย์
- ถ้าระยะเวลาคืนทุน =< investment horizon ให้ลงทุน
- ถ้าระยะเวลาคืนทุน > investment horizon ไม่ควรลงทุน

การวิเคราะห์ทางการเงินใน Power BI