Portföljprestationens dimensioner

Introduktion till portföljanalys i R

Kris Boudt

Professor, Free University Brussels & Amsterdam

Tolkning av portföljavkastning

ch_2_video_1.003.png

Introduktion till portföljanalys i R

Tolkning av portföljavkastning

ch_2_video_1.004.png

Introduktion till portföljanalys i R

Tolkning av portföljavkastning

ch_2_video_1.005.png

Introduktion till portföljanalys i R

Risk kontra avkastning

ch_2_video_1.006.png

Introduktion till portföljanalys i R

Behovet av ett prestationsmått

ch_2_video_1.007.png

Introduktion till portföljanalys i R

Aritmetisk medelavkastning

  • Antag ett urval av T portföljobservationer:
    • $R_1 , R_2, ... , R_T$

  • Avkastningsmått: Det aritmetiska medelvärdet ges av:

    • $\displaystyle \hat{\mu} = \frac{R_1 , R_2, ... , R_T}{T}$

  • Det visar hur stor portföljens genomsnittliga avkastning är

Introduktion till portföljanalys i R

Risk: portföljvolatilitet

  • Centrerad avkastning

    • $R_i - \hat{\mu}$

  • Portföljvarians

    • $\displaystyle \hat{\sigma}^2 = \frac{(R_1 - \hat{\mu})^2 + (R_2 - \hat{\mu})^2 + ... + (R_T - \hat{\mu})^2}{T_1}$

  • Portföljvolatilitet:

    • $\displaystyle \hat{\sigma} = \sqrt{\hat{\sigma}^2}$
Introduktion till portföljanalys i R

Avkastning kompenseras inte linjärt

  • Skillnad mellan genomsnittlig och faktisk avkastning

ch_2_video_1.018.png

Introduktion till portföljanalys i R

Avkastning kompenseras inte linjärt

  • Skillnad mellan genomsnittlig och faktisk avkastning

Introduktion till portföljanalys i R

Avkastning kompenseras inte linjärt

  • Skillnad mellan genomsnittlig och faktisk avkastning

ch_2_video_1.020.png

Introduktion till portföljanalys i R

Geometrisk medelavkastning

  • Formel för geometriskt medelvärde för ett urval av T portföljobservationer $R_1, R_2, ..., R_T$:

Geometriskt medelvärde = $[(1+R_1)\cdot(1+R_2)\cdot...(1+R_T)]^{1/T} - 1$

  • Exempel: +50% och -50% avkastning

    • Geometriskt medelvärde = $[(1+ 0.50)\cdot (1-0.50)]^{1/2} -1$

    • = $0.75^{1/2} - 1$

    • = -13,4%

Introduktion till portföljanalys i R

SP500.png

Introduktion till portföljanalys i R

Nu kör vi en övning!

Introduktion till portföljanalys i R

Preparing Video For Download...