Icke-normalitet i avkastningsfördelningen

Introduktion till portföljanalys i R

Kris Boudt

Professor, Free University Brussels & Amsterdam

Volatilitet beskriver "normal" risk

Screenshot 2019-08-21 at 11.56.34.png

ch_2_video_4.001.png

ch_2_video_4.002.png

ch_2_video_4.003.png

Standardavvikelse för portföljavkastning:
- Använd hela urvalet av avkastningar
  
  $$SD = \sqrt{\frac{(R_1-\mu)^2 + (R_2-\mu)^2 + ... + (R_T-\mu)^2}{T-1}}$$
Semi-deviation för portföljavkastning:
- Använd de avkastningar som ligger under medelvärdet
  
  $$ SemiDev = \sqrt{\frac{(Z_1-\mu)^2 + (Z_2-\mu)^2 + ... + (Z_n-\mu)^2}{n}}$$

ch_2_video_4.012.png

ch_2_video_4.013.png

ch_2_video_4.015.png

ch_2_video_4.017.png

Är den symmetrisk?
- Kontrollera skevheten
Har svansarna fetare svansar än normalfördelningen?
- Kontrollera överskottskyrtosen

ch_2_video_4.024.png

Noll skevhet
- Fördelningen är symmetrisk
Negativ skevhet
- Stora negativa avkastningar förekommer oftare än stora positiva

ch_2_video_4.025.png

Noll skevhet
- Fördelningen är symmetrisk
Negativ skevhet
- Stora negativa avkastningar förekommer oftare än stora positiva
Positiv skevhet
- Stora positiva avkastningar förekommer oftare än stora negativa

ch_2_video_4.026.png

Screenshot 2019-08-21 at 12.01.32.png

Introduktion till portföljanalys i R