Historisk simulering för optionsexemplet

Kvantitativ riskhantering i R

Alexander McNeil

Professor, University of York

Historisk simulering

• Portfölj: en europeisk köpoption på aktieindex
• Betrakta förluster och vinster över en dag
• Förändringar i indexvärdet S, implicit volatilitet $\sigma$ och ränta r påverkar portföljvärdet
• Vi beaktar S och $\sigma$ (och antar att r är konstant)
• Skapa en förlustoperator som tar S och $\sigma$ som indata och ger förlusten eller vinsten som utdata

Skatta VaR och ES

• Tillämpa förlustoperatorn lossop() på historiska loggavkastningar för S&P 500 och VIX för att få simulerade förluster
• Skatta VaR med urvalskvantil som tidigare
• Skatta ES som medelvärdet av förluster som överstiger VaR-skattningen

Nu kör vi en övning!

Kvantitativ riskhantering i R