พอร์ตโฟลิโอออปชันและ Black-Scholes

Quantitative Risk Management in R

Alexander McNeil

Instructor

ออปชันแบบยุโรปและ Black-Scholes

ออปชัน call แบบยุโรป: ให้สิทธิ์แต่ไม่บังคับให้ซื้อหุ้นในราคา K ณ เวลา T
ออปชัน put แบบยุโรป: ให้สิทธิ์แต่ไม่บังคับให้ขายหุ้นในราคา K ณ เวลา T
มูลค่า ณ เวลา t < T ขึ้นอยู่กับ:
- ราคาหุ้น S, เวลาจนถึงครบกำหนด T-t, อัตราดอกเบี้ย r, ความผันผวนรายปี $\sigma$ หรือ sigma
- การกำหนดราคาด้วยสูตร Black-Scholes

K <- 50

T <- 2

t <- 0

S <- 40

r <- 0.005

sigma <- 0.25

Black_Scholes(t, S, r, sigma, K, T, "call")

2.619183

Black_Scholes(t, S, r, sigma*1.2, K, T, "call")

3.677901

ความผันผวนไม่สามารถสังเกตได้โดยตรง
ผู้เข้าร่วมตลาดใช้ implied volatility ซึ่งเป็นค่าความผันผวนที่สะท้อนจากราคาออปชันในตลาด

plot(VIX)

Quantitative Risk Management in R