Fundamental Valuation

Aktievärdering i R

Cliff Ang

Senior Vice President, Compass Lexecon

Tekniker för fundamental värdering

  • Free Cash Flow to Equity (FCFE)
  • Dividend Discount Model (DDM)
Aktievärdering i R

Sammanfattning: Free Cash Flow to Equity-modellen

Företagets eget kapitalvärde är nuvärdet av fria kassaflöden till eget kapital, diskonterade med kostnaden för eget kapital

$$ V = \sum_{t=1}^T FCFE_t / (1 + k_e)^t + [(FCFE_T (1 + g) / (k_e - g) ] / ( 1 + k_e)^T $$

Steg:

  • FCFE under projektionsperioden
  • Terminalvärde
  • Summera de två för att få eget kapitalvärdet
Aktievärdering i R

Sammanfattning: Dividend Discount Model

  • Värde = nuvärdet av projekterade utdelningar

  • Genväg för utdelningar med konstant tillväxttakt:

$$ V = \frac{div_t (1 + g)}{(k_e - g)} $$

Aktievärdering i R

Nu kör vi en övning!

Aktievärdering i R

Preparing Video For Download...