國際股票投資組合

R 的量化風險管理

Alexander McNeil

Instructor

國際股票投資組合

  • 想像一位英國投資人將資產配置為：
    • 30% FTSE、40% S&P 500、30% SMI
  • 5 個風險因子：FTSE、S&P 500、SMI 指數，GBP/USD 與 GBP/CHF 匯率
riskfactors <- merge(FTSE, SP500, SMI, USD_GBP, CHF_GBP, all = FALSE)["/2012-12-31", ]
R 的量化風險管理

風險因子視覺化

plot.zoo(riskfactors)

R 的量化風險管理

歷史模擬

  • 金融業廣用的簡單方法
  • 重抽歷史風險因子報酬，檢視其對當前投組的影響
  • 損失運算子 顯示不同風險因子報酬對投組的影響
  • 損失運算子函式會在練習中提供
R 的量化風險管理

VaR 與 ES 的經驗估計

losses <- rnorm(100)
losses_o <- sort(losses, decreasing = TRUE)
head(losses_o, n = 8)

1.836163 1.775163 1.745427 1.614479 1.602120 1.590034 1.483691 1.408354

quantile(losses, 0.95)

     95% 
1.590638

qnorm(0.95)

1.644854
R 的量化風險管理

VaR 與 ES 的經驗估計

mean(losses[losses > quantile(losses, 0.95)])

1.714671

ESnorm(0.95)

2.062713
R 的量化風險管理

一起來練習吧！

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